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【资讯】刘云峰谨慎中可适当做多

发布时间:2020-10-17 00:56:45 阅读: 来源:封包机厂家

刘云峰:谨慎中可适当做多

降准后,资金面仍旧偏紧。谨慎情绪仍在延续。大部分新股安排在周二发行,预计周二周三可能是短期市场资金最为偏紧的时刻,之后随着新股申购资金的逐步解冻,资金面可能又会逐步宽松起来。因此对于激进的投资者而言,也不妨利用资金面的这种变化,在周二或周三适当加仓。

上周大盘周线两连阴,虽然其间有央行降准,但未能激活市场人气,降准当日高开低走;成交量方面,全周整体仍呈萎缩态势,显示出市场的谨慎情绪。而周一这种谨慎情绪仍在延续,虽然盘中券商股一度有所表现,但是对于市场人气提振有限,成交量更是创出近三个月以来的新低。

上周降准,指数不涨反跌,许多投资者不解,其实股指涨跌是受多方面因素的影响,降准只是其中之一。即便只说资金面,降准虽然释放了7000亿资金,但由于还要面对年终、外汇占款降低等因素的抵消作用;我们看到在降准次日,银行间同业拆放利率并没有明显下降,甚至一度有小幅回升,说明降准只是阻止了利率的进一步走高,资金面仍旧偏紧。

虽然整体货币市场资金面相对偏紧,但是一些细节还是值得我们留意,比如交易所债券回购利率,要低于银行间市场的拆放利率,说明在交易所内的资金情况要好于银行间市场。一般而言,推动交易所回购利率低于银行间市场的资金,主要来源于股市暂时的闲置资金以及专做一级市场的资金。这些资金,之所以滞留在交易所市场,很重要的原因就是等待申购本周的新股。而本周的新股发行安排也比较特别,大部分新股安排在周二发行,因此我们预计本周二周三可能是短期市场资金最为偏紧的时刻,之后随着新股申购资金的逐步解冻,资金面可能又会逐步宽松起来。虽然并不会有多少投资者卖老股打新,但是申购新股会使短期买盘减少,从而影响行情,随着申购资金的解冻,买盘又可能会活跃起来,因此对于激进的投资者而言,也不妨利用资金面的这种变化,在周二或周三适当加仓。

虽然证监会针对中小券商的两融检查可能会在本周末公布检查结果,但由于中小券商业务规模较小,预期情况不会太差,影响有限,加上节后一周多就要召开全国两会,负面消息短时会有一个真空期,而对于两会概念的炒作,又可能在一定程度上活跃市场;当前唯一需要关注的就是外围股市,特别是希腊债务危机,可能对A股构成的影响。

另外还需要说的是:本周一,首只ETF期权品种——上证50ETF期权正式推出。由于准备充分,以及交易所对投资者资格的严格限制,上证50ETF期权,上市首日运行平稳,标的物也表现相对稳定。由于较为严格的适当性管理要求,我们预计期权的交易会有一个很长的“爬坡期”,因此对于A股市场影响会是长期的和相对温和的。

总之,股市的运行受多种因素影响,虽然上周降准后大盘不涨反跌,显示市场资金面仍紧,但也无需对后市抱过于悲观的态势,我们预计随着本周新股密集发行以及之后申购资金的逐步解冻,A股资金面会有一个趋紧和释放的过程,激进的投资者不防利用市场短期趋紧的机会适当做多。

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